中央财政首次对个人消费贷款进行贴息释放哪些信号？专家进行详细解读

日前，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，明确对个人消费贷款进行财政贴息。8月13日，国新办举行新闻发布会，介绍个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策有关情况。

这次政策对于居民消费、消费领域经营主体有何利好？此轮惠民生和促消费的政策，又释放了什么样的信号？相关领域专家也向羊城晚报记者进行详细解读。

金融领域迎来“国补”，“双贴息”惠及消费和供给端

根据方案，2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费，且贷款经办机构可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分，可按规定享受贴息政策。

贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。对于单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息。政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。

贴息标准方面，方案明确年贴息比例为1个百分点，且最高不超过贷款合同利率的50%，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。政策执行期内，每名借款人在一家贷款经办机构可享受的全部个人消费贷款累计贴息上限为3000元（对应符合条件的累计消费金额30万元），其中在一家贷款经办机构可享受单笔5万元以下的个人消费贷款累计贴息上限为1000元（对应符合条件的累计消费金额10万元）。

个人消费者办理“消费贷”可以获得“国补”，服务业经营主体贷款也可以。近日印发的《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》中，贴息对象是向消费领域服务业经营主体发放的银行贷款，聚焦餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等8类主要消费服务领域。

贴息比例为1个百分点，可以贴息1年，上述领域的服务业经营主体单户享受贴息的贷款规模最高为100万元，单户享受贴息最高1万元。

利好消费者和经营主体，银行风险总体可控

此次政策直接惠及消费者个人，并直接贴近消费者的实际需用和应用场景，对经济的拉动作用相当可观。在国新办8月13日新闻发布会上，财政部副部长廖岷称：“做个简单的测算，如果按照1%的贴息比例，意味着1块钱的贴息资金，有可能带动100块钱的贷款资金用于居民消费，或者是消费领域服务业的供给，这是一个公共资金和金融工具结合产生的撬动效应。”

中金公司银行分析师林奇也预计，每100亿元的财政支出理论上可以撬动1万亿的消费需求，显著高于消费补贴的杠杆效应，对提振投资有积极作用。

据记者了解，去年以来，四川、重庆等地已出台消费贷财政贴息政策，并取得一定成效。据四川财政厅官网4月8日信息，政策实施以来，全省已兑现财政贴息资金超过5800万元，支持省内银行机构发放消费贷款41.1亿元。中央财政首次对个人消费贷款进行贴息，可以说是“从试点推广到全国”。

对经营主体来说，服务业经营主体直接受到贷款贴息政策的优惠，而个人消费贷贴息也将对消费领域的其他经营主体起到拉动作用。

智谷趋势副总裁、首席研究员黄汉城接受羊城晚报记者采访时表示，目前部分企业存在应收账款积压、加杠杆成本高、融资意愿低等问题，本次政策对消费和杠杆两端同时发力，有利于改善企业部门的利润，形成以消费拉动经济的正向循环。

值得注意的是，本次政策支持的是消费者合理的借贷需求和真实的消费需求，要确保财政资金“精准滴灌”消费领域。财政部金融司司长于红在国新办8月13日新闻发布会上表示：“如果借款人使用个人消费贷款用于一些非消费品或是其他违规套利行为，这个是不属于政策的支持范围，将无法取得贴息。”

这也要求经办机构做好政策解读，健全风险管理、信息系统、金融监管和资金管理环节，避免财政资金流向违规套利或与消费无关的场景。

不过，黄汉城向记者表示，本轮消费贷的激励政策对银行来说风险总体可控，贴息新政也有助于保护银行息差，“一是消费的额度不高，不会动辄上百万形成坏账，二是中央财政和省级财政分别承担贴息资金的90%和10%，减少了银行的压力。”此外，方案划定的23家贷款经办机构均为头部金融企业，资金实力雄厚，风险管理和内部控制系统也相对成熟，有利于方案的落地实施。

消费政策叠加发力，“投资于人”促正向循环

上半年，我国社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0%，比一季度加快0.4个百分点。以旧换新政策有效拉动国内消费市场，据商务部数据，截至上半年，以旧换新已带动销售额2.9万亿元，约4亿人次享受补贴优惠。业内人士分析，本次消费贷款贴息政策将与以旧换新政策形成叠加效应。

黄汉城分析，以旧换新政策主要针对的是大宗耐用消费品，而本次政策则将范围扩大到服务、民生、医疗、家居等领域，将与以旧换新政策形成有效的补充，“对服务消费领域的补贴计划，包括对消费者和服务业经营主体的贷款贴息政策，可以与以旧换新政策一起打通，刺激整个领域的消费活力，形成良好的叠加效应。”

国家的这轮密集的“大礼包”也表明了政策对于消费、民生的关注，从“投资于物”转向“投资于人”。今年政府工作报告中，将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”作为全年政府工作的首要任务，更第一次将“投资于人”明确写入政府工作报告。经济政策的着力点更多地转向了惠民生、促消费，以消费提振畅通经济循环，在保障和改善民生中打造新的经济增长点。

黄汉城指出，本轮对生育补贴、学前教育免费、个人消费贷款贴息、服务业经营主体贷款贴息等政策，将生育、教育作为切入口，又通过个人贷款贴息政策拉动服务类等拉动更多领域的消费，不断为居民部门注入流动性，改善消费者的预期。“我相信‘投资于人’的政策还会更多，还会继续发酵。”黄汉城说。

在新的消费政策的驱动下，超大规模市场活力和潜力将进一步涌现，为经济持续回升向好提供支撑。黄汉城预计，未来，国家将根据本轮政策成效继续推出更多促进消费的政策，同时扩大财政对社会保障、民生的支持力度，形成经济发展和民生改善的良性循环。