商业高研院 | 助力《成功IPO》了解全面注册制 | 封面天天见

封面新闻记者 孟梅

古茗、蜜雪冰城、茶百道……最近引起媒体广泛关注的新茶饮上市潮再次将企业IPO放到了聚光灯下。尽管这三家新茶饮的上市目标都是港股，但不妨碍准上市企业们对IPO有更多、更深入的了解。

今天我们给大家推荐的《成功IPO》这本书就主要介绍了在实行全面注册制的当下，企业在启动IPO前所需具备的各项条件和能力，以及在IPO过程中应当如何团结各方资源，并按照合适的节奏推进IPO的实务经验。

2023年2月1日，在春节假期刚刚结束的第五天，中国证监会牵头就全面注册制的相关制度规则公开征求意见，同日，上海证券交易所（简称“上交所”）、深圳证券交易所（简称“深交所”）、北京证券交易所（简称“北交所”）以及全国中小企业股份转让系统有限责任公司（简称“股转公司”）等相关部门同步发布了全面注册制配套业务规则的征求意见稿。短短两周后，有关全面注册制的165部制度规则于2023年2月17日同步发布实施。

从制度发布角度来看，此次发布实施的165部制度规则体现了注册制“全覆盖”的改革特点，制度设计涵盖了发行、上市、再融资、并购重组、退市、监管执法等各个环节的全部流程。

众多制度的同步发布，向广大市场参与者呈现了全面注册制的设计思路，既借鉴全球最佳实践，又体现了中国特色和发展阶段特征的原则，突出了“以信息披露为核心，把选择权交给市场”这一注册制改革的本质。

总体来看，全面注册制实施后，企业无论是初次步入资本市场，还是从资本市场中退出，都时刻在监管机构和市场参与者的共同监督之下，企业经营的规范性以及资本运作的可预期性都更加透明，有助于“看不见的手”调配市场资源。

统筹完善多层次资本市场体系是全面注册制的核心任务之一，而多层次资本市场的发展过程本身也蕴含了全面注册制的演进逻辑。

由此，作者基于多年一线投行经验，总结和系统性梳理，提出了企业IPO的“135”战略模型以及IPO推进的过程管理方法，这些工具可以提高企业IPO筹划的效率以及IPO实施的确定性。本书结合大量IPO实战案例，对企业在IPO不同阶段需采取的应对措施进行了总结梳理。本书既有对成功IPO经验的整理，又有失败IPO教训的反思，力图展现在不确定的条件下提高IPO成功率的实战方法。

作者简介：屠博，2022年毕业于北京大学发展研究院，获工商管理硕士。现任北京国信中数投资管理有限公司董事总经理、合规风控负责人。