专家解读腾讯Q2财报：应聚焦于硬科技、芯片等前沿技术领域投资 | 封面天天见

封面新闻记者 欧阳宏宇

8月18日晚，腾讯集团发布2022年Q2业绩报告。财报显示，腾讯在今年二季度实现营收1340亿元，同比下滑3%，为史上首次同比下滑；非国际财务报告准则下，经调整后净利润281亿元，同比下滑17%，较前两季度有所收窄。中泰资本董事王冬伟分析认为，腾讯利润下滑是内外部因素共同作用的后果。

根据腾讯财报，增值服务业务及游戏、金融科技及企业服务、广告为主要业务构成，同时，已独立上市的腾讯音乐娱乐、阅文集团等则构成了腾讯集团的音乐及影视业务。在王冬伟看来，腾讯的各业务线均遭遇了业务发展的瓶颈，主要是受外部性影响。

以广告业务为例，王冬伟指出，腾讯广告业务的大幅缩减，一方面是企业做广告的意愿降低；另一方面在于直播带货作为互联网广告的替代品，也在一定程度上分流了做广告的企业，“就消费品领域的广告主而言，直播带货更利于资金快速回流”。

事实上，为了拉动利润增长，腾讯也在寻求各种新的业务抓手，如像抖音、快手一样，或将在视频号内插入广告。对此，王冬伟认为，无论视频号还是嫁接在其中的信息流广告，未来能否成功主要在于微信生态的发展状况。即便现阶段与抖音、快手有差距，但如果能从微信中获取数量足够的用户好好耕耘，也会取得一定的市场份额。

就在财报发布前夕，腾讯减持美团的传闻也引发关注。腾讯高管也在财报电话会议上回应称，有关出售美团股份的新闻报道不正确。早前有媒体报道称，腾讯计划减持美团股份，对应价值约1650亿元，使得美团及腾讯投资的多家上市公司出现大跌。事实上，近段时间以来，腾讯一直在二级市场上大手笔减持与主营业务关系不大的被投企业股份，包括京东、新东方在线、步步高、微拍堂等一众上市公司股份。

对此，王冬伟认为，腾讯当初投资美团，一共花费了大概40亿美元，如今，腾讯对美团的持股市值超过220亿美元。“不过，从长远发展的角度，大厂过去以扩张自身边界，巩固龙头地位为目的的战略投资方式会逐步被取代，聚焦于硬科技、芯片等前沿技术领域的投资将更有价值。”