一周市场观察丨板块轮动 A股开年迎“四连阳” 2023年或再现“春季躁动”行情

封面新闻记者 朱宁

随着2022的翻篇，A股也一扫阴霾，截至上周五收盘，上证指数录得四连阳，喝酒行情重现，锂电、光伏等赛道股也大幅反弹，北向资金周五单日净买入127.53亿元，创11月14日以来新高。

消费环境复苏

大消费板块上涨

元旦期间，国内各大景区、商圈开展了多种文娱活动，在防疫政策优化调整及各地出台提振消费政策等一系列因素激励下，大量游客汇聚于各大景区、商圈，全国文旅消费市场呈现出较大活力。

根据文化和旅游部的数据，新年假日期间游客总数达到5,270万人次，同比增长0.44%，相当于2019年同期游客人数的42.5%。同时，在大消费领域数据中，在超市、商场/百货公司和餐厅以及网络平台的本地消费恢复到去年同期的84%左右。

消费的回暖也直接反映在上市公司的股价中，从十一月至上周五（1月6日），旅游及景区(申万)、酒店餐饮(申万)、航空机场(申万)以及免税店指数都经历了大幅上涨，平均涨幅达到了近30%，旅游及景区更是以超35%的涨幅成为了过去两个月中，125个申万二级行业的涨幅第一名。

消费场景的回暖也带动泛消费板块上涨，1月5日，白酒板块个股集体拉升，截至收盘，古井贡酒封板涨停，迎驾贡酒、泸州老窖等多股涨幅超5%，此外，板块龙头贵州茅台大涨超4%，且成功收复1800元整数关口。

值得注意的是，从2022年11月至今，白酒板块指数(申万2级)累计反弹幅度超36%， 20只成份个股总市值暴增9290亿元。

天风证券研报指出，疫情三年短期扰动并未影响白酒行业基本面。随着疫情管控的优化，经济上行趋势明朗，需求端复苏或有望提前至春节，消费有望提前表现，待消费场景逐步恢复后，白酒行业将会整体恢复。全面看好白酒板块复苏，高端酒企穿越经济周期韧性凸显业绩确定性高，次高端及地产酒望迎较大弹性空间。

产业链利润重分配

光伏板块走强

除了消费行业的走强外，光伏产业也是近期备受市场关注的板块。1月6日，光伏板块领涨两市，概念指数上涨5.34%，海优新材、东方日升等上涨超10%，横店东磁、福莱特、爱旭股份等13股涨停。

消息面上，本次光伏产业链股价上涨或源于上游原材料价格回归理性。硅业分会数据显示，本周(1月1日-5日)国内单晶复投料成交均价为17.82万元/吨，单晶致密料成交均价为17.62万元/吨。M6单晶硅片成交均价降至3.5元/片，周环比跌幅20.5%；G12单晶硅片成交均价降至4.9元/片，周环比跌幅为25.3%。随着硅料、硅片价格降低，下游厂商成本端压力减轻，盈利能力有望恢复。

多家机构认为，随着硅料新增产能的逐步释放，有效供给明显增加，硅料已不再成为行业内的卡脖子环节。

流动性良好

看好A股后市行情

“中国经济经过2022年的继续下探，业内普遍预计2023年将加速恢复，在这样背景下的股市，可以参考2019年，大概率主线先展开，然后以点带面，全年行情有望‘两头高，中间低’，大盘大概率中枢在3300附近。”私募基金经理何山石在接受记者采访时表示，一般货币政策预示股市是否有行情，而2023年春节流动性将会异常充裕，因此，春节行情概率极大。“看好受益经济复苏的免税、白酒板块，以及基本面强劲的光伏、储能、信创和军工中线值得配置。”何山石说。

“预计国内股市前景乐观，股市充分结构慢牛轨道”。对于今年股市走势，光大银行金融分析师周茂华也表示，随着国内防疫措施持续优化，疫情对经济活动限制减弱，一揽子政策落地见效，加之国内估值低洼，国内股市前景乐观；从中长期看，我国深化改革开放，加快构建双循环新发展格局，市场潜力逐步释放，经济长期向好，股市作为经济晴雨表，我国股市将走出结构性慢牛行情。

“对春节行情持乐观预期。”周茂华解释道，主要是国内复苏前景确定，国内支持政策力度有望进一步加大，市场流动性保持合理充裕，国内股市估值处于低位，也是近期市场风险偏好回暖主要推动力量。