财政部新设债务管理司 北大教授许云霄：推动政府债务管理从分散走向统一

封面新闻记者 戴云

财政部网站“机构设置”一栏近日更新，新成立的债务管理司被纳入“部机关”列表。

财政部新设立债务管理司。图片来源：财政部网站

11月4日，北京大学经济学院教授、北京大学软实力研究院院长许云霄在接受封面新闻专访时表示，设立债务管理司，是落实“十五五”时期构建与高质量发展相适应的政府债务管理长效机制的关键举措。

10月24日，财政部公布的2025年9月地方政府债券发行和债务余额情况显示，截至9月30日，地方政府债务余额536995亿元，较2024年末增长13.0%。

据了解，债务管理司设立前，政府债务管理职能分散在财政部预算司、国库司、监督监管局及部属事业单位债务研究中心等。

其中，预算司下设政府债务管理处，主导限额分配与预算衔接，是政府债务管理职能的主要承担机构；国库司下设国债管理处、国债发行兑付管理处，负责内债发行与付息兑付；政府债务研究和评估中心（部属事业单位）承担统计分析、信息系统建设与合规监控；金融司负责政府外债政策拟定与主权信用评级；国际财金合作司管理多边与外国政府贷款；监督评价局与各地监管局开展隐性债务问责与风险核查。

“这种多头管理的模式存在职能交叉、协调成本高的问题，难以对政府债务进行全口径、一体化的管理。”许云霄认为。

9月12日，财政部部长蓝佛安在国新办新闻发布会上透露：截至2024年末，政府全口径债务总额92.6万亿元，包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元，政府负债率68.7%。

许云霄认为，将政府债务管理提级，从“处室级”升为“司局级”统筹，有利于通过机制建设和效益经营，更加系统性、科学性、专业化解决债务问题。同时，向地方释放对地方政府债务监管是一项长期工作的信号，进一步强化政策执行力。

许云霄表示，债务管理司的设立，是落实“十五五”时期构建与高质量发展相适应的政府债务管理长效机制的关键举措。“在地方短期流动性压力已得到一定程度缓解的背景下，政策重点由此前的应急性、阶段性风险化解，转向构建长效化债机制。”

财政部网站信息显示，债务管理司主要职责包括：拟订并执行政府国内债务管理制度和政策。拟订中央和地方政府债务管理制度和办法。编制国债和地方政府债余额限额计划。承担政府内债发行、兑付等有关管理工作。承担政府外债管理工作，拟订基本管理制度。加强政府债务监测监管，防范化解隐性债务风险。

债务管理司下设六个处，分别是综合处、中央债务处、地方债务一处、地方债务二处、发行兑付处和监测管理处。担任司长的李大伟，历任国库司副巡视员，条法司副司长，预算司副司长、一级巡视员，政府债务研究和评估中心主任。

许云霄表示，债务管理司职责覆盖全面，首次实现中央与地方、显性与隐性、内债与外债的统一管理，架构与地方政府债务“制度—限额—发行—使用—偿还—监测—问责”的全链条闭环管理思路相适应，有望提升管理效率和专业性。

她提到，作为财政部部机关一级司局，债务管理司全面承接原分散于预算司、国库司、监督评价局及政府债务研究和评估中心等机构的债务管理职能。原责任单位债务管理相关职能剥离，预计转为政策建议、数据支持、执行配合等工作，并确保存量项目的管理衔接。

值得关注的是，9月12日国新办新闻发布会上，财政部部长蓝佛安表示，“十五五”期间将继续统筹好发展和安全，加快建立健全与高质量发展相适应的政府债务管理机制，在发展中化债、在化债中发展，为经济行稳致远提供有力支撑。

许云霄认为，统一管理机构的设立，为迈向“发展中化债”的可持续路径提供了可能性。

一是建立长效机制，通过全国范围的债务摸底、全口径动态债务监管系统建设、推动地方政府自主盘活资产等，建设长效化债机制与管理框架。

二是强化形势研判，在汇集多环节债务管理经验与多领域债务管理人才的基础上，提升债务管理前瞻性。根据国家宏观调控和重大战略项目的需要，优化债务结构，确保债务资金能投向发展急需、长远有利的高质量领域。

三是推动“资产—债务—现金流”联动管理，将地方政府债务与土地出让收入、国有资产运营收益、特许经营权等挂钩，探索“以收定支、以效定债”机制。

四是构建“中央—地方”协同治理网络，债务管理司将对接省级债务管理机构，形成垂直管理链条。

五是强化城投平台市场化转型，推动存量平台“业务归位、债务剥离、股权重组”，并关注城投平台在隐债清零后，市场化转型的实际成果以及与地方产业发展方向的适配性。