周日观点PK | 京东投资新潮VS阿里入股分众，这场“电梯大战”你看好谁？

8月8日，京东宣布领投新潮传媒10亿元融资,成为战略投资股东。新潮传媒是电梯广告的后起之秀，新潮的崛起，对行业龙头 分众传媒 来说，可谓是不小的挑战。

新潮传媒自2013年成立至今已经经过7轮融资，融资额超70亿元，与百度、京东等互联网巨头建立了战略合作关系。而分众传媒已经在2018年携手阿里。京东投资新潮VS阿里入股分众，这场“电梯大战”你看好谁？

反方观点

阿里和分众的合作是行业老大间更为积极有效的探索

文/刈楚

互联网这个行业，头部企业讲的故事常常大同小异，比如新零售、拼购、下沉等等。通过梯媒往线下和下沉方向发力，阿里和京东是一致的。从布局的预见性和决心来看，阿里和分众的合作是行业老大间更为积极有效的探索。

抢得先机，阿里帮助分众在守擂战中保持竞争力

新潮董事长张继学公开过一个数据，2018年，新潮是分众的1/15。2019年，新潮力争要达到分众的1/6。分众在这场守擂战中占据着明显的优势，但优势也在快速缩小。

目前阿里和京东等互联网企业，在线上红利耗尽的背景下，都转向线下，转向低线城市求增长。对于这些企业来说，需要找到更有效的传播渠道。阿里联盟了分众，当京东后知后觉的时候，市场上的优质标的也只有新潮了。阿里抢得了先机。

在抢得先机之后，阿里投入的力度也更大。目前，新潮虽然在追赶分众，但从今年的形势来看，追赶的步伐或许会放慢。在整体发展放缓的大背景下，阿里投给分众的是150亿，京东只是领投了新潮10亿。阿里注入的资本，让分众能够在当前形式下保持较快的扩张速度；反观新潮，截止 2018 年底还剩 1.75 亿净资产，负债近 38 亿，年度营收 10 亿，亏损 10.7 亿。在最需要资金来攻城略池的今年，10亿可以说是杯水车薪了。

虽然中国广告市场有万亿规模，线下媒体广告市场也有千亿规模，但如果新潮不能持续大规模融资，就只能眼见着分众不断扩大自己的领地，建立起更高的行业壁垒。

业务协同，阿里和分众在各自的探索中都需要对方

从广告营收结构来看，分众对于新经济和互联网企业深度依赖，今年互联网企业对于营销费用的收紧，也让分众感到难受。

互联网企业费用收紧的背后，其实是营销转型带来需求的转变。广告分为品牌广告和效果广告，简单来说就是前者是扩大影响力，后者是转化成量。今年阿里人提得很多的就是带量，具体包括带货的量，增加用户的量。阿里需要一个好的渠道，来实现它的目标。

分众引入阿里巴巴，成为第二大股东，希望能够通过数字化改造，协助品牌精准投放，在数字时代提升销售转化率。“阿里云的推送、数据回流、数据中台的对接，目前都是模型的接通，真的要让大量的广告都用上，我们今年才算刚刚开始，阿里有自己的指标，我们在配合着一步步往前走。”在2018年业绩会上，江南春表示。

这种转型对于分众这样的梯媒来说是必然到来的，如果能借助阿里的技术能力完成这次转型，分众不仅能够重新迎合互联网企业的营销需求，还有希望为其他行业提供更好的服务，赢得更多的客户。

而阿里方面，和分众的探索如果效果理想，不仅能抢占线下，尤其是低线城市市场，还能在赋能传统行业数字化营销能力方面积累经验，就像它在百货领域帮助银泰进行数字化改造所做的一样，这是阿里擅长也是喜欢做的事。

反观京东和新潮的合作之外还有百度，暂且不论京东和新潮在融合上能深入到哪一步，在京东已经威胁到百度作为中国互联网第三极地位的背景下，三方的合作很难真正达到理想的协同。

正方观点

京东投资新潮传媒10亿 分众该着急了

文/大摩财经

前有阿里入股分众传媒，今有京东战略投资新潮传媒。

新潮传媒由四川人张继学创办于2014年，进入早已有绝对领先者分众的电梯广告市场，这两年迅速崛起，成为分众的挑战者。2017年新潮传媒营收刚过两亿，2018年营收已达10亿。

新潮传媒的转折点是2015年庞升东、舒义两人成为新潮传媒的股东。庞升东早年曾创办51.com和2345.com，后曾担任上市公司二三四五的董事长；舒义则一直在互联网广告市场创业，依靠经营腾讯广告起家，曾创办力美科技。

庞升东成为新潮传媒重要股东后，带来了江浙资本。顾家家居、红星美凯龙、欧普照明等上市公司或其创始人纷纷入股。2018年11月，新潮传媒号称完成近40亿元的融资。

不过新潮传媒和分众仍然不在一个量级。去年新潮传媒虽然营收跳跃式增长到10亿，但亏损也达到10.74亿元。分众传媒2018年营收145.5亿，净利58.23亿元。

新潮传媒有京东、百度入股，分众传媒则有第二大股东阿里巴巴。

阿里巴巴去年7月以150亿入股分众传媒，持有分众传媒10.33%股份，成为其第二大股东。外界认为，这是阿里占据线下流量入口的重要布局。

不过，阿里入股后，分众传媒股价持续下跌，市值已从阿里巴巴刚入股时1500亿左右跌至目前的700多亿。

分众传媒股价大跌的背后，主要是其业绩增速放缓。2019年上半年，分众传媒营收净利双降，实现营收57.17亿元，同比下降19.59%，净利润7.76亿元，同比下降76.82%。分众传媒表示，这主要是受宏观经济影响，广告市场需求疲软导致其收入下滑。

分众的挑战者新潮传媒却是野心勃勃，今年目标营收是30至40亿。

正反观点PK

正方

起士：电梯广告领域其实已经进入了末期竞争市场。过去分众的焦点在于写字楼、商场和中高端住宅，而新潮的路子则更像是“农村包围城市”的路线，在一些分众看不上的老小区做起了份额，然后慢慢蚕食分众的存量资源。京东作为电梯广告的大客户，只要能在阿里手里抢到一定渠道资源就已经算是成功，何况电梯广告这种零碎化的渠道，有人愿意帮自己干苦活累活拖住阿里的脚步，肯定不亏。

反方

华尔街肥猫：线上流量红利的消失是显而易见的。无论阿里还是京东，线下的争夺都是不可避免的。从最早阿里收购大润发，京东联合沃尔玛开始，双方在线下的PK逐步深入，不过，阿里跟分众的合作不是简单意义上的财务投资，而是战略的深入，京东投资新潮，更像是一个单纯的财务投资，10亿对于巨亏的新潮来说是杯水车薪，怎么用好这笔投资，还是未知数。

正方

卡萨：很多人说数据推算就算分众维持现有收入规模两年，新潮也未必追的上。其实我看未必,先看对手，从最近分众财报数据看，2019年营收与净利均进入下滑通道，且下滑的不少，所有摆在新潮面前的广告市场疲软等问题，一样是分众面前的难题。再看资方，此次京东尾随百度押注新潮，一方面，增加了线下流量入口，另一方面，也拥有了在线下阻击阿里的底气，算是必要的防御性投资。对百度来说，也需要新潮来延展自己的线下屏幕。像BATJ这样的巨头，都在寻找流量的新渠道，电梯广告这块相对成熟离变现很近的赛道自然不会被轻易放过。这对于新潮来说是个机会。

反方

豪伊：从电梯广告的整体环境上看，近几年来，新潮传媒在资源点位的抢夺上显得更为强势、进取，但就经营数据来看，新潮总资产才40亿元，净资产已不足2亿，全年亏损几乎超过收入，所以京东的10亿元并不算多少钱。而尽管分众传媒增速放缓，但其体量仍然是新潮传媒的六倍之多，且新潮传媒面临着与分众传媒相同的广告市场环境，比如，客户众多无法垄断其资源；数据反馈存在短板，提供有效流量和实现转化的效率不高。所以跟财大气粗的阿里相比，以京东可能并不是对手。