财政部出台逆周期调节政策有何深意？专访财政科学研究院院长刘尚希

10月12日，财政部部长蓝佛安携三位副部长出席国新办新闻发布会，介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。

10月12日，国新办举行新闻发布会，介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。封面新闻记者 代睿 摄影

此次发布会释放了什么信号？逆周期调节财政政策有何深意？封面新闻专访财政部中国财政科学研究院院长刘尚希。

中国财政科学研究院党委书记、院长刘尚希。受访者供图

蓝佛安在发布会上表示，财政部在加快落实已确定政策的基础上，围绕稳增长、扩内需、化风险，将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措。

一是加力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务，地方可以腾出更多精力和财力空间来促发展、保民生。

二是发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升这些银行抵御风险和信贷投放能力，更好地服务实体经济发展。

三是叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳。

四是加大对重点群体的支持保障力度，国庆节前已向困难群众发放一次性生活补助，下一步将针对学生群体加大奖优助困力度，提升整体消费能力。

“逆周期调节是指政府根据经济周期阶段，通过政策工具和措施让整个经济周期的波动性平缓。”刘尚希表示，财政政策是逆周期调节政策中的重要一类。财政政策逆周期调节对稳定经济增长、促进就业、控制通胀和稳定金融市场具有重要意义。

他认为，四项逆周期调节财政政策的出台，都是紧紧抓住扩大内需这一当下逆周期调控的核心主题。此时出台逆周期财政政策，有利于更好实现经济平稳发展。财政政策和货币政策协同发力，才能助力经济增速保持在合理区间。

蓝佛安透露，为缓解地方政府化债压力，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，相关政策待履行法定程序后再向社会作详尽说明。

这项政策，被评价为近年来出台的支持化债力度最大的一项措施，将减轻地方化债压力，可腾出更多资源发展经济，提振经营主体信心，巩固基层“三保”（注：保基本民生、保工资、保运转）。

刘尚希认为，对地方政府债务风险大小的判断，关键要看债务资金使用效率，债务置换实质上体现了化解债务过程中化解风险的本质，有利于地方政府更好落实减税降费。

他透露，当地方政府专项资金预算不那么充足时，面对推进基础设施建设、改善民生等项目的资金需求，会通过诸如城投公司之类的平台借款，而这些债务并未列入正式预算体系，就成了“隐形债务”。

“债务置换减轻地方政府化债压力，有利于地方政府更好落实减税降费。”刘尚希表示，债务置换有以“低息债”置换“高息债”和将“隐形债”转为“显性债”两种情况。在他看来，此举有利于部分地区“乱罚款乱收费”等现象的缓解，从更深层次看也有利于营商环境改善。

刘尚希认为，以利率更低、周期更长的政府债券置换成本高、周期短的隐性债务，用时间换空间，这一过程实质上体现了化解债务过程中化解风险的本质特征。

刘尚希透露，由于增发国债或地方债务的规模及上限必须经全国人大常委会审议决定，因此，10月下旬或11月上旬召开的全国人大常委会会议，将成为观察增加较大规模债务额度支持地方化债政策落地的重要窗口。

除了加力支持地方化解政府债务风险，财政部一揽子举措中，另一项引人关注的政策是发行特别国债支持国有大型商业银行提升抵御风险和信贷投放能力。

关于发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，财政部副部长廖岷指出，根据国务院授权，财政部负责集中统一履行国有金融资本出资人职责，其中就包括建立国有金融机构资本补充和动态调整机制。通过这一举措，可提升国有大型商业银行经营能力和盈利能力，也有利于推动整个国民经济行稳致远。

廖岷透露，这项工作已启动，财政部已会同有关金融管理部门成立跨部门工作机制，为各家国有大型商业银行加快完成相关工作提供高效服务。目前，正在等待各家银行提交资本补充具体方案，各项相关工作正有序推进。

记者注意到，为贯彻落实“丰富货币政策工具箱，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖”的要求，中国人民银行、财政部建立联合工作组，并于近日召开首次正式会议。

刘尚希指出，与前几轮国家集体对国有大行补充核心一级资本背景不同，此次是在大行净息差有所收窄、利润增速逐步放缓的背景下，加大对重大战略、重点领域、薄弱环节以及“五篇大文章”等领域的支持力度，助力经济高质量发展。

他进一步指出，银行要发放贷款，为市场提供更多资金。与此同时，银行也要考虑到资本充足性，对信用方面有要求。这次补充资本金可进一步提高国有商业银行信贷服务能力，更好地服务实体经济。

在他看来，加力支持地方化解政府债务风险、发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本、叠加运用工具支持推动房地产市场止跌回稳和加大对重点群体的支持保障力度四项逆周期调节财政政策的出台，都是紧紧抓住扩大内需这一当下逆周期调控的核心主题，使得经济增速保持在合理区间。

封面新闻记者 赵雨笙