经经乐道｜风险承受能力决定财富管理工具 普通人如何配置资产？

封面新闻记者 朱宁 刘旭强

2022年，各国央行纷纷发布今年财政预期，全球央行将逐步上调利率与疫情反复带来的不确定性，成为市场面临的两大突出风险。同时，宽松的货币政策环境将在今年逐渐收紧，各类刺激经济复苏的财政政策也将逐步撤出，这无疑会影响各类资产的价格。

本期《经经乐道》将目光聚焦到了财富管理领域，主持人、深交所专家讲师洪乐、九盛嘉创财富管理办公室联合创始人吴镝围绕财富管理工具和风险承受度问题展开探讨。

黄金不是财富管理的“好资产”

节目的开头，主持人洪乐便问道：“黄金是对抗通胀最厉害的工具之一，那我们在财富管理的时候，是不是要配置一部分黄金来对抗通胀呢？”

吴镝说：“在普通家庭的配置中，黄金并不是必须配置的产品，黄金在很多时候是作为商品期货来放在期货的交易的过程中，如果我们家庭要去做一些保值的资产，其实并不需要用到黄金，我们可以用一些类似于像国债这样既安全又有一定收益的产品来做，不见得一定要用到黄金的工具。”

资本有三个要素：安全性、收益性、流动性，三要素是不能兼容的。吴镝说：“资产配置的本质，就是牺牲其中一到两个要素，来换取另外一到两个，牺牲的程度越大，换取的就越多，黄金安全性较高，但是流动性不够好，收益性也一般。”

至于黄金饰品，设计加工成本带来的过高溢价以及回购不便而导致的流动性欠佳，此类实物金并不能充分享受金价上涨带来的收益。而且国内市场上可以选择的实物黄金投资品种良莠不齐，购买的时候容易出现品质问题。

随后，洪乐总结，黄金并不是所有老百姓必须刚性配置的资产，对于普通人来说，在资产配置领域，有更好的选择。

多元化选择财富管理工具

在否决黄金作为财富管理的配置资产后，洪乐问道：“作为普通工薪阶层，有哪些能够配置的优质资产呢？”

吴镝表示，在资产配置的过程中，小到几千几万，多到几百万几千万上亿资产，都需要根据自己的风险承受能力进行资产配置。但是最基础的是50万以内的存款，因为其受到存款银行存款法的保护，但是在安全性得到保障的同时，流动性和收益性就得不到很好的体现，这就需要基金来补充收益性和流动性了。

配置适量的货币基金，可以当备用金，可以当零钱罐，平时消费的零钱，或者暂时不用的钱，可以放在货币基金之中，随取随用。或者把货币基金当做理财中转站，不论是达到目标收益率止盈，还是防止进一步亏损赎回基金，都可以先暂时放在货币基金之中。

吴镝说：“可能就是这样一个小小的动作，就会让我们的收益慢慢增长，经过长时间的积累之后，发现货币基金的累计收益越来越多。要是想追求更高一点收益来补充自身的财富管理体系，则需要通过风险更高的基金来补充。”

吴镝表示，而从风险和收益角度来说，股票类因为有投资比例限制，灵活性相对较小，特别是在熊市的时候就只能硬抗，基金回撤和波动也相对较大。所以，持有股票型基金的数量决定基金组合的风险及波动程度，我们要根据自己的风险承受能力来确定自己组合内股票型基金的占比。

与股票型基金和混合型基金相比，很多债基主要投资的范围是在债券。债券的风险和股票比相对较低，均衡配置一些债券基金，可以为投资分摊部分风险，在资产配置中起到“打底”的作用。对于财富管理体系来说，可以将债券基金为底仓作为固定收益的投资部分。

最后，吴镝总结，不断选择哪种财富管理的工具，必须要考虑的是自身风险承受能力，然后根据自身的风险承受能力，选择适合自己的财富管理的策略和工具。