点睛半年报丨拼多多二季报：起步不易，代价不小

封面新闻记者 孟梅 张越熙 

8月24日，新电商拼多多发布了2021年第二季度财报。财报显示，截至2021年6月30日，拼多多年度活跃买家数达到8.499亿，单季新增2610万，平均月活跃用户数达7.385亿，占年活跃买家数的87%。

营收方面，拼多多二季度营收230亿元，同比增长89%，不及市场预期的267亿。按美国通用会计准则，本季度的运营利润为20亿元，归属于普通股股东的净利润为24亿元。

今年上半年，社会消费品零售总额同比增长23.0%，其中，二季度同比增长13.9%。在国内经济持续稳中向好的带动下，拼多多的年度活跃用户及平均月活用户继续保持平稳增长。

与此同时，拼多多本季度继续保持了对全品类商品的补贴力度。财报显示，平台用于销售与市场推广费用为104亿元，较去年同期的91亿元，增长14%；与补贴力度持平的是拼多多在研发上的投入，二季度，研发费用为人民币23亿元，较2020年同期的人民币17亿元，同比增长40%；与之同步，拼多多还加大了对农产品冷链物流、仓储配送等供应链体系的建设。财报显示，本季度的营业成本达到79亿元，同比增长197%，其中部分投入主要来自配送和仓储费用的增加。

财报显示，截至2021年6月30日的过去12个月中，拼多多平台年活跃买家数达到8.499亿，较上一季度新增2610万用户。同时，拼多多APP平均月活跃用户数达7.385亿，同比增长30%，占年活跃买家数的87%。这表明，虽然用户数增长较上一季度显著放缓，但用户的活跃度和粘性基本还是保持上升势头。

值得关注的是，拼多多在发布财报的同时宣布将正式设立将专门设立100亿元农业科技专项。据了解，“百亿农研专项” 虽然将显著影响股东的短期每股盈利，但已通过董事会的支持和批准，并将由董事长兼CEO陈磊将担任一号位。陈磊表示，公司接下来将进一步提请股东大会，以争取大多数股东的支持。“这是一项重要且具有挑战性的工作，我们将耐心投入，本季度的全部利润及以后几个季度可能有的利润，将首先进入这个专项，直至100亿的总额得到满足。”

消息宣布后，拼多多股价一路上扬。收盘达到99.12美元，上涨22.25%。

在农业领域的持续投入下，涉农产品成为平台增长最快的品类。今年上半年，拼多多农（副）产品订单量同比增长431%，单品销量超过10万单的农（副）产品超过4000款，同比增长超过490%；单品销量超过100万单的农（副）产品达到30余款。

应该说，拼多多二季度财报也是陈磊接任董事长后交出的一份新的成绩单。虽然起步不易，代价不小，但不论是在减营销、重投入方面，以及在专注农业和承担社会责任方面，都体现出陈磊的稳重与坚决。

从三四线城市低阶用户起步，用“低价”打通整个市场和产业链，最后在“农产品”领域找到自己新的发力点，拼多多的每一步都走的很明确，从而也为市场打开一个全新的思维：世界那么大，总有一片天空是属于自己的，只是你有没有眼界找到这个空白点，并持续走下去。

专家点评：

四川省高等教育学会互联网教育专业委员会秘书长、西南财经大学经济信息工程学院副教授、博士，硕士生导师  李忠俊

虽然未来短期盈利的可能性不会太高，但是新设立的“百亿农研专项”可能带来更大的能力推动中国农业科技进步和科技普惠，为拼多多用户数量的增长和用户消费观念的友好转变带来持续的动力。

首先，从创新投入来看，拼多多宣布将正式设立100亿元农业科技专项。新任拼多多董事长兼CEO陈磊将牵头，投入“本季度的全部利润及以后几个季度可能有的利润，直至100亿总额”。拼多多希望通过设立“百亿农研专项”，通过加大农业技术研发领域的投入，为中国农业现代化和乡村振兴贡献力量。

其次，从用户增长来看，拼多多的年度活跃用户及平均月活用户继续保持平稳增长。截至2021年6月底，拼多多的年度活跃买家数量达到8.499亿，仅次于阿里巴巴的9.25亿，二季度年度活跃买家单季新增2610万。同时，平均月活跃用户数达7.385亿，占年活跃买家数的87%。虽然用户数增长较上一季度显著放缓，但用户的活跃度和粘性越来越健康。

再次，从经营数据来看，拼多多二季度营收营收230亿元，当季净利扭亏为盈。但是，二季度的盈利对未来并不具有借鉴意义，拼多多减少营销费用的同时会持续加大对农产品的投入，因此盈利可能不太高，但有助于持续获得用户数量的增长和用户对拼多多友好消费观念的转变。

最后，从基础设施来看，拼多多加大了对农产品冷链物流、仓储配送等供应链体系的建设。基于对农业领域基础设施的长期大力投入，通过优化路线与供应链解决方案，拼多多已经打造出一套高效的农产品物流体系，连接和带动更多的农业产业带参与到中国农业数字经济板块中来，有助于活跃买家数量和单客消费金额的持续提高。