点睛半年报丨京东二季报：摊薄利润 服务实体

封面新闻记者 孟梅 付文超

8月23日，京东集团（纳斯达克股票代码：JD，港交所股票代号：9618）发布了2021年第二季度及中期业绩，继续保持低利润率运营。

2021年第二季度，京东集团净收入为2,538亿元人民币（约393亿美元），同比增长26.2%。由于对扩大就业规模、员工薪酬福利、技术研发和基础设施的持续投入，并让利合作伙伴和消费者，京东集团第二季度的经营利润为3亿元人民币（约4,660万美元）。

截至2021年6月30日，京东体系上市公司及非上市公司员工数近40万人（上市公司部分除兼职人员以及实习生外超过32万名员工，位居民营企业前列），较去年同期新增了近12万人。

截至2021年6月30日，京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.32亿，较去年同期净增了1.15亿，单季新增3200万创下历史最高增量。这其中，超过70%的活跃用户所购买的商品被送达三至六线城市。

财报显示，从2017年初全面向技术转型以来，京东体系已在技术上累计投入近700亿元。持续的技术投入有效地提升了京东的运营效率，第二季度，在自营商品达到900万SKU的基础上，京东将库存周转天数进一步降至31天，履约费用率降至5.8%。

中国社科院财经战略研究院主任李勇坚曾经指出，基于数字化、智慧化的产业链、供应链进行分工，实体经济产生了更多的产业形态。

从京东二季报我们不难看出，新型实体企业一般有几个特点：一是立足于实体经济，为实体企业服务，推动实体经济更好的发展；二是具有数字技术能力，通过技术为上下游企业提供完整的解决方案，以提升实体企业的核心竞争力。

根据京东集团刚刚发布的第二季度财报数据显示，截至2021年6月30日，京东物流已经运营约1200个仓库，一年间，京东物流运营的仓库数量增加了450个，这个数字相当于京东从2007年开始自建物流到2017年十年间的仓库增长总量；包含京东物流管理的云仓面积在内，京东物流现有仓储总面积约2300万平方米，一年新增了500万平方米，加之京东对物流和自营商品重投入，直接聘用超过25万名一线员工，拥有数万家线下实体门店，涵盖七鲜超市、京东家电专卖店、京东便利店、京车会、京东大药房、京东工业品智能零售门店等多种线下业态的尝试，直接摊薄了京东的整体利润。

由此，我们不难看出，京东在服务实体经济过程中，所创造的社会价值远大于一些仅限于流量和交易环节、但却获取高额利润的平台经济模式。

专家评论：

中央财经大学数字经济融合创新发展中心主任 陈端

目前，头部互联网企业都在经历一场深刻的战略转型，而未来发展能否基业长青，很大程度上就是取决于这场百年未有之大变局关键时间节点上自我革命、自我转型的战略自觉与战略方向。

京东系原来基于“重资产运营”模式看起来不够讨巧，不过在当前整体经济大环境下，因其依托技术赋能产业链、供应链上的中小微企业，服务实体经济转型升级和带动规模化就业的外部性特征，具备了一定的转型标杆价值。比如，京东通过智能运营、仓网优化、全渠道履约、C2M反向定制等智能决策技术持续提升智能供应链能力。

目前物流领域市值比较高的几家企业中，相对于顺丰和中通而言，京东自营电商平台及其背后衍生出来的商业生态体系有效协同驱动应用端的创新，是京东物流未来发展的比较优势所在。

今年618期间，京东与64%的自营供应商实现了智能供应链协同，北斗新仓作为新一代先进的大规模自动化仓储生产与管理体系，可操作百万级SKU，可以将履约时间缩短2-3小时，此外在末端配送环节京东物流的自动驾驶技术研发、测试和运营也走在了场景端应用创新的前列。

基于物流供应链全链条的技术研发支持为京东物流持续助力实体经济领域的生产型企业降本增效提供了想象空间。与此同时，我们也看到京东物流自5月份登陆港交所以来，在二级市场的市值也经历了一些波动和下滑。当然其中有整体大环境的诸多原因，但作为一个立足平台经济范式为社会物流提供基础设施服务的企业，京东物流迄今仍处于亏损状态。如何抓住营收增长亮点——京东物流一体化供应链客户收入，持续通过技术创新和市场渗透扩大这一板块的收入规模以有效覆盖研发及市场成本，仍是未来发展要重点考量的问题。

京东近两年数据统计：