美国银行危机风波要延续？穆迪下调10家美国银行评级

封面新闻记者 朱宁

8月8日，国际三大评级机构之一的穆迪发布报告，下调美国10家中小银行的信用评级，并将6家美国大型银行列入下调观察名单，另有11家银行的评级展望被定为负面。此外，穆迪将第一资本银行、公民金融集团公司、五三银行等11家美国大型银行的展望评级降为负面。

高利率压低固定利率资产的价值

二季度后美银行业绩压力剧增

穆迪在报告中认为，许多美国银行第二季度业绩显示其盈利压力日益增大。商业地产风险敞口扩大成为银行业关键风险，原因主要是持续加息造成的利率高企、远程办公导致写字楼需求下降，以及金融机构收紧对商业地产项目授信。穆迪认为，美国将在2024年初陷入温和衰退，届时风险可能进一步加大，金融资产质量将恶化，尤其是一些银行的商业地产投资组合面临的风险将上升。

穆迪分析师赛迪娜（Jill Cetina）和阿尔索夫（Ana Arsov）在研究报告中表示：“美国银行业仍在疲于应对利率和资产负债管理（ALM）风险对流动性和资本产生的影响。因为非常规货币政策耗尽了全系统的存款，更高的利率压低了固定利率资产的价值。多家银行的第二季度业绩显示，盈利压力越来越大，这将降低其产生内生资本的能力。与此同时，美国将在2024年初出现温和的经济衰退，一些银行的商业房地产（CRE）投资组合面临特别的风险。”

今年3月以来，硅谷银行、签名银行和第一共和银行先后关闭导致美国银行业震荡，引发市场担忧和股价波动。分析人士认为，当前美国银行业，尤其是规模偏小的区域性银行正面临存款流失、资产价值缩水、不良资产风险上升等挑战。此外，美国联邦政府债务违约风险也加剧银行业困境。

尽管监管当局不遗余力地恢复信心，但穆迪警告说，那些存在大量未实现损失的银行可能仍然容易受到高利率环境下，市场或消费者信心突然丧失的影响。

美联储加息

让全球主要经济体复苏承压

实际上，美国银行业的承受压力依旧来源于美联储持续加息带来的利率上升问题，一段时间以来，美联储为抑制通胀而采取的激进加息给地区银行的资产负债表两端均带来压力：更高的利率侵蚀了贷款和政府发行债券等固定收益资产的价值，同时增加了银行融资和其他负债的成本。

截至目前，美联储已经连续十一次加息，将联邦基准利率上调至5.25%-5.5%之间。与此同时，美联储还暗示将会进一步加息，预计年底基准利率将升至5.5%-5.75%之间。

对此，穆迪在报告中表示：“我们预计，美联储基准利率将大幅上升，美联储银行系统准备金的持续减少将导致相关存款的减少，银行的资产负债管理风险将加剧。”

穆迪指出，美国区域银行面临的风险更大，因为它们的监管资本相对较低，而资产负债表上固定利率资产份额较高的银行在盈利能力和增加资本和继续贷款的能力方面受到更多限制。

需要指出的是，当下全球贸易和金融系统依旧是以美元为基础，美联储的持续加息不单影响着美国本身经济运行，对全球主要经济体都有不同程度的影响，美联储加息意味着美国贷款减少、借贷成本上升、股票和其他资产价格下降，美国金融环境收紧，可以迅速蔓延到其他经济体。

数据显示，自美国加息以来，美元涨幅超13%，对主要发达国家货币指数比2021年高9%，创20年来美元升值最高水平。此外，美联储持续快速加息加剧全球通胀。美元升值导致美国贸易伙伴国家货币贬值，给进口物价带来上涨压力，从而加剧各国通胀；此外美联储持续快速加息引发全球央行相继加息，令全球经济承压。由于面临货币贬值、通胀双重压力，许多经济体被迫跟随美联储加息。

暂无破产风险

但应当重视银行业面临风险

“穆迪下调10家美国银行评级是因为美联储基准利率上升，导致美联储银行系统准备金减少，加剧了银行的资产负债管理风险。”有经济分析师对记者表示，美联储加息会推高银行业负债成本，迫使银行的贷款利率上升，进而对借贷需求产生一定负面影响。另外，加息也可能导致资金从银行系统流出，对银行的流动性、资产规模和盈利能力产生影响。

“近期持续的评级下调会导致一些美国银行信誉受损，从而加剧其融资成本上升，增加其借款与负债难度，此外，评级下调也可能引发投资者的恐慌和担忧，导致资本市场的不稳定。”该分析师表示，目前还没有迹象表明美国银行危机会导致新一轮银行破产。评级下调会对银行业的融资成本和借款难度产生影响，但银行业作为金融系统的核心，通常会采取适当的措施来缓解经营风险。但银行业面临的挑战和压力应该引起足够的重视，以防止出现潜在的风险。

“美国银行业问题的本质是美联储加息引发的对美国经济的影响。”国际独立策略研究员赵恒对记者表示，如果美联储过度紧缩，会对美国整体消费和投资都有一定程度影响，甚至不排除美国经济增速将可能进一步放缓。

记者注意到，标普全球公布的最新报告显示，美国商业活动整体的扩张速度放缓至近5个月以来最慢水平。企业对未来一年前景的情绪已经急剧恶化至今年以来的最低水平。此外，高利率已经对私人消费产生了抑制作用。数据显示，美国私人消费第二季度环比只增长了0.4%，比第一季度1%的增长明显下滑。