行情向好 电解液龙头公司宣布投资13亿元扩产

封面新闻记者 刘旭强

5月6日晚，广州天赐高新材料股份有限公司（以下简称“公司”或“天赐材料”）发布公告称，拟投资13.32亿元建设年产30万吨锂电池电解液改扩建和10万吨铁锂电池拆解回收项目。

记者注意到，扩产主要是因为过去一年电解液市场行情向好。与此同时，今年一季度电解液价格有所下调，二季度也面临下游电池生产商协议调价的压力。

截至5月6日收盘，天赐材料报73.35元/股，跌2.24%，总市值705.9亿元。

截至5月6日收盘 天赐材料报73.35元/股 跌2.24%

业绩高增下 电解液龙头宣布扩产

根据公告，天赐材料拟通过孙公司福鼎市凯欣电池材料有限公司使用自筹资金投资建设“年产30万吨锂电池电解液改扩建和10万吨铁锂电池拆解回收项目”，项目总投资13.32亿元。

项目建设周期为18个月，天赐材料称，项目投产后，预计可实现年平均营业收入86.76亿元，年平均净利润4.21亿元。本项目实施将进一步加强公司电解液及回收产业链上的战略布局，解决公司未来区域产能供应不足的问题。

公司提示，虽新能源汽车是未来的发展趋势，被长期看好，但若未来新能源汽车、储能等行业发展不及预期，将影响到公司下游行业的需求，进而影响到本项目产品需求量，对项目的效益造成影响。

公开资料显示，天赐材料为国内电解液一体化龙头，主营锂离子电池材料等业务板块。作为新能源汽车的上游企业，受益于一季度“新能源热”，天赐材料挣得盆满钵满。公司归母净利润2021年同比增长超300%，2022年第一季度同比增长422.19%。业绩亮眼原因包括电解液产品价格提高、新投产的六氟磷酸锂产能一季度满产等。值得注意的是，公司锂电材料业务也面临四月份下游车企减产的影响。

行业集体扩产同时 一季度产品价格回落明显

锂离子电池电解液为锂离子电池关键原材料，A股相关龙头公司包括天赐材料、新宙邦和多氟多，其中天赐材料和新宙邦主营电解液业务，而多氟多主营电解液关键原料六氟磷酸锂及新型电解质。

2021年度，受益于下游锂电池市场需求大幅增长，除天赐材料外，板块中龙头公司多氟多、新宙邦业绩均显著增长。报告期间，三家公司电解液（或电解质）所属大类业务的毛利率均明显上涨。其中多氟多新材料产品的毛利率超过50％，同比增加超20个百分点。

中信证券研报表示，在下游需求快速增长带动下，2021年部分锂电材料供不应求，价格同比上涨近1.5倍。随着锂电池板块站上热门赛道，自2021年起，多氟多和天赐材料便纷纷通过定增等市场融资方式来扩产项目和补流。

值得一提的是，今年一季度开始，电解液价格开始回落。Wind数据显示，截至2022年5月5日，近120日内六氟磷酸锂价格下调达37.29%。此外，三元圆柱电解液、磷酸铁锂电解液价格均有15%以上回落幅度。

业内人士表示，今年一季度电解液价格虽有所回落，但天赐材料等锂电池材料企业仍看好产品价格的长期上行，因此仍在加速扩产。

天赐材料宣布扩产

下游电池产商一季度利润下滑 将采取议价手段来恢复利润水平

在电解液生产企业业绩向好的同时，下游行业的电池产商普遍陷入利润下滑的窘境。A股宁德时代、国轩高科、欣旺达、亿纬锂能、孚能科技5家动力电池上市公司相继发布一季度财报，一季度利润均出现下滑。

5月5日、5月6日，宁德时代、亿纬锂能先后召开业绩说明会，称利润下滑主要受原材料价格上涨影响。两家公司均表示，将通过协议调价等策略，实现二季度净利润水平的恢复。

其中，5月5日宁德时代董秘蒋理表示，公司已基本完成与客户的协商调价，将在第二季度逐步实施落地。整体上公司的盈利水平会有合理修复。

5月6日，亿纬锂能相关负责人同样在业绩说明会上表示，从盈利情况来看，二季度净利润率可以恢复到常态水平。原因一是来自客户端，另一个是材料价格有一些下调趋势。这意味着，亿纬锂能在二季度将同样执行调价策略。