当前，资本市场发展出现了很多新特点新趋势。随着全球资本市场融合发展不断加快，支持中小企业、跨境监管合作、强化交易所监管有哪些新动向？
中国证监会主席易会满近日在2021年第60届世界交易所联合会会员大会上作出诸多表述，释放重要信息。
（证监会资料图）
——全力支持实体经济和中小企业发展
服务实体经济、保护投资者合法权益是资本市场发展的根与魂，也应该是全球交易所和监管者的首要目标。
进一步强化市场功能发挥，坚持依靠实体、服务实体，推动实体经济和资本市场的良性循环，同时要警惕资金空转泡沫化，防止脱实向虚风险累积。
面对疫情、大宗商品价格上涨、供应链受阻等多重考验，中小企业处于比较艰难的阶段，支持好、发展好中小企业是当前全球经济恢复发展的重要课题。深化新三板改革，设立北京证券交易所，加快构建资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系。
——坚定推进高水平开放和加强跨境监管合作
当今世界的资本市场，你中有我、我中有你，上市公司、金融机构和投资者都是国际化的，一荣俱荣、一损俱损，应当摒弃零和博弈的思维。
世界主要的金融中心也都是资本市场比较发达的区域，承担着汇集全球资金、配置全球资源的枢纽功能，理应为全球投资者服务，为跨境投融资提供便利，不应成为所在地政府打压制裁他国的平台和工具。
研究推出进一步扩大开放的相关举措，包括继续拓宽沪深港通标的范围，拓展和优化沪伦通制度，扩大商品和金融期货国际化品种供给，推动建立境外从业人员资质认证机制等。
坚持相互尊重、有效沟通、互利共赢的原则，在中概股监管、跨境审计监管与执法合作等领域，同相关方开展务实合作，争取更大的进展和积极成果。
——全面提升交易所应对能力面临四方面挑战
新形势下，资本市场运行模式和行业生态正在发生深刻变化，新情况新问题不断涌现，需要增强思考研究，强化交易所自身建设。
一是一线监管的数字化智能化问题。技术进步在提高金融服务效率、便利投资者参与的同时，也增加了一些跨境跨市场跨产品的风险隐患，违法违规行为也呈现更加隐蔽、更加复杂、更加智能化等特征。
二是社交平台发展带来的投资者行为变化问题。前段时间，“散户运动”引发了全球金融市场的广泛关注和讨论，在互联网技术创新、自媒体传播、做空机制缺陷等多种因素共同作用下，投资者的行为模式和市场影响跟过去已经大不相同。
三是发行上市模式创新的问题。近两年，部分境外市场通过SPAC（特殊目的收购公司）模式的上市融资活动大幅增加，还出现了直接上市等新型上市方式，这对传统的IPO形成了颠覆性挑战。有观点认为，这本质上是一种IPO虚拟化和“脱媒”的现象，在公司治理、信息披露、投资者保护等方面都引发了不少新问题。
四是新型交易方式的监管问题。在成熟市场，量化交易、高频交易比较普遍，在增强市场流动性、提升定价效率的同时，也容易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。（记者刘慧）
评论 1
fm972321 2021-12-21
没有实体就不能盲目办企业，开公司