新能源赛道火热 “挖金子”和“卖铲子”谁更赚钱？｜封面天天见·数字财富论

封面新闻记者 马梦飞 熊英英

8月19日，商务部发言人高峰在商务部例行新闻发布会上介绍，今年1-7月，我国汽车生产企业新能源汽车销量147.8万辆，超过2020年全年水平。

另一方面，近期，新能源汽车结束前期连续上涨趋势，进入震荡调整区间。“新能源大跌”甚至冲上了微博热搜。

但毋庸置疑的是，今年的新能源赛道火爆异常。那么新能源究竟是超级赛道，还是估值虚高？投资者应该怎么选择？对此，本期《经经乐道》中，深交所专家讲师洪乐与华西证券财富管理部分析师赵竞展开了探讨。

竞争加剧

“挖金子”和“卖铲子”怎么选？

2021年伊始，短短3个月时间内，就有百度、小米、苹果、索尼等超过6家科技或制造业巨头传出即将或开始涉足造车的相关新闻。

但随之而来的是竞争加剧、赛道拥挤，新能源汽车各种问题频出。即便是业界龙头车企特斯拉也面临国内销售下滑的趋势。

“那现在新能源车整车，或者新能源车的整个产业的赛道里面，还是参与投资的好机会吗？”洪乐开门见山，点出了大家最关心的一个问题。

对此，赵竞认为，一个行业渗透率正处于提升期，那就是“卖铲子”的公司都能赚钱。主要是以后汽车的定位变化了，不是单纯的交通工具，而是大型移动终端空间。

“目前新能源车整个产业赛道状况差不多。”赵竞抛出了自己的观点，那么什么最赚？他表示，仍然比较看好锂电设备，理由很简单，因为今年新能源汽车过了这个临界点以后，我们看到无论是国内的宁德时代、亿纬锂能还是孚能科技等一二线厂商，还是国外的LG、松下这些大的电池厂商，今年开始都有非常大的扩产计划。那么伴随着他们的扩产计划，资本开支增加，那么哪些公司能拿到这些资本支出赚到钱，这就是我们需要思考的问题。

“其实赵总提供了一种大家在判断的时候的一种思路，一个大的赛道兴起，要把它的产业的每个环节捋一捋，判断哪个环节是下一个阶段最大的增长的机会，那么投资逻辑就出来了。”洪乐分析说道。

对于新能源整车的发展，赵竞表示，未来中国会不会出现一家企业把电动车卖向国外，成为一个全球性的汽车品牌，这是值得期待的。

赛道拥挤

新能源车还是“香馍馍”吗？

站在2021年后半程往回看，毫无疑问，新能源汽车行业保持了高增长高景气的态势，在今年复杂多变的资本市场中，新能源汽车可谓接过“茅指数”的大旗，成为为数不多的亮点板块之一。那么再往后看，新能源汽车还是一块“香馍馍”吗？

“至少从现在来看的话，就这轮慢牛市的一个最主力的板块，那就是新能源车。”即便目前新能源车赛道已趋于拥挤，但赵竞仍看好这一板块。

那么具体来看，新能源这一赛道的投资确定性高吗，如何抓住投资机会？面对板块的波动投资者又应该怎么办？

特斯拉

“从投资机会来说，长期要看上游资源，这是不是一个超级资源大周期？哪些公司能在全球竞争中脱颖而出，成为大玩家。中期看中游环节供给阶段性失衡短缺，锂电设备‘卖铲人’的公司。而面对波动，当然是低吸要坚定。”赵竞给出了精炼的回答。

他认为，如果新能源车按照现在的发展趋势的话，其实它未来还有很大空间，如果把它今年明年的业绩折算到现在的话，其实它的估值还是可以接受的，所以说这个方面来说，不能因为它涨得多就说是泡沫。

“其实关键还是看它业绩跟得上不，所以说从这个意义上讲，我觉得有两个大的思路值得关注。”赵竞说。

首先，就像前面说的，新能源汽车需要的上游资源品是一个大周期的，比如说锂、钴、镍，这些企业就是上游的，值得关注。那么第二个方面，关注现在中游的一些企业，如果预测它未来能在全球整个新能源汽车产业里面占有一席之地，是作为核心供应商的，那么未来就有机会成为巨头。