川观新闻记者 田姣
硅料电池片双料龙头通威股份交出了一份史上最强半年报。
8月17日晚间，通威股份披露半年报显示，公司实现营收265.62亿元，同比增长41.75%；实现归母净利润29.66亿元，同比增长193.5%；扣非后归母净利润29.95亿元，同比增长212.24%，数额已经超过去年全年。
得益于光伏景气度提升及硅料价格高企，通威股份上半年在业绩飙涨的同时，市值也重回2000亿大关，稳坐光伏板块市值第二把交椅。发迹于农牧，富达于光伏，从农业跨界进军光伏产业的通威股份，迎来高增速。
硅料涨价助推业绩飙涨
光伏产业链，是今年上半年A股最火的赛道之一。
通威股份作为光伏行业巨头之一，其走势也非常强劲。5月以来，其股价已经累计涨近40%，总市值甚至一度突破2300亿元。
光伏产业链上游为硅料的生产，硅片的制造；中游包括光伏电池，光伏组件以及逆变电器等环节；下游为光伏电站和分布式发电。
通威股份主要布局硅料和电池环节。在业内人士看来，硅料在光伏产业链中处于最上游，同时也是目前产业链中利润空间最大的一环。
今年以来，受下游企业加速扩张等多重因素影响，硅料价格从84元/kg一路飙涨至220元/kg。近期，硅料价格经过连续5次小幅下调后，市场主流产品依然维持了20万元/吨的高价。
受益于硅料价格持续维持高位，多晶硅业务成为通威股份利润重要增长点。报告期内，通威股份的高纯晶硅持续满产满销，实现产量5.06 万吨，在销售价格维持高位的情况下生产成本进一步下降，其中乐山一期和包头一期项目的平均生产成本从3.63万吨下降至3.37万吨，平均毛利率为69.39%。
“受产业链供需不平衡影响，高纯晶硅产品供不应求，市场价格持续上涨，叠加公司规模、质量、成本优势，公司高纯晶硅业务盈利能力大幅提升。”通威股份指出。
目前，通威股份已形成年产8万吨的高纯晶硅产能。中国光伏行业协会统计数据显示，2020年公司高纯晶硅产量全球第一。
在多位业内人士看来，硅料供需紧平衡或将持续。西南证券研究发展中心分析师韩晨预计，目前硅料价格仍处于高位盘整，硅料供需紧平衡或持续至明年下半年。
对此，通威股份也披露了硅料扩产计划。预计乐山二期5万吨、保山一期5万吨将于2021年底投产，包头二期5万吨将于2022年内投产。同时，计划在乐山新增投资20万吨高纯晶硅产能，其中10万吨计划2022年底建成投产，预计2022年底公司高纯晶硅产能规模将达33万吨。
“通威股份的新产能先于同业投放，将充分享受硅料的高价红利，预计2022年公司硅料盈利能力依然良好。”韩晨指出。
电池及组件满产满销
在光伏产业链中，电池及组件也是通威股份布局的重点。根据PVinfolink 统计，公司的电池出货量自2017年以来已连续4年全球第一。目前，通威股份的太阳能电池年产能35GW。
在上半年硅料紧缺的大背景下，受上下游价格挤压以及开工率降低带来成本上升，电池片企业普遍盈利较差。但通威股份通过与硅料业务协同，充分保障硅片稳定供应，电池及组件继续满产满销。上半年，电池及组件销量14.93GW，同比增长92.68%，单晶电池毛利率11.65%。
民生证券研究院分析师于潇认为，在二季度电池企业普遍亏损的情况下，通威股份的盈利能力一枝独秀，进一步拉开了差距。
产品结构也在持续优化。上半年，166及以上大尺寸出货占比达到 65%。6月，210尺寸产品出货量占比已提升至37%。通威股份预计，随着金堂一期项目产能的逐步爬坡，下半年210尺寸出货占比将进一步提升，加快推动大尺寸产品的市场进程。
扩产稳步推进。考虑到产业链产能错配情况在今年内不能有效缓解，通威股份规划分两期建成与天合光能合作的15GW电池项目，其中一期7.5GW 将于今年内建成，二期7.5GW将于2022年上半年建成，预计2022年公司电池产能总规模超过55GW，其中210大尺寸电池产能规模将超过35GW。
随着市场规模扩大、市场份额提升，头部的光伏产业上市公司已经实现业绩、市值的双增长。展望未来，光伏产业仍大有可为。西部证券近日的研报中指出，“双碳”带来的利好政策将会极大刺激市场需求，光伏板块长期成长趋势明显。
通威集团供图
饲料板块营收近百亿
在通威股份的上市体系中，除了光伏板块，还有饲料板块。
今年上半年，通威股份的饲料及产业链业务实现营业收入98.95亿元，同比增长16.59 %，饲料销量216.56万吨，同比下降 7.17%。
对于效率下降的原因，通威股份解释，受“新冠”疫情影响，去年同期水产品流通与消费严重受阻，养殖户存塘鱼较多，饲料耗用量较大；下半年疫情得到有效控制，终端消费逐步恢复，水产品价格连续上涨至今，养殖户抓紧出鱼，导致今年上半年存塘量减小，公司水产料销量呈现小幅下降。
值得注意的是，今年上半年，饲料板块在营收中的占比为37.25%。据记者梳理历年数据来看，饲料板块在营收中的占比就逐年下滑，2018年饲料板块在营收中的占比为54.79%，2019年饲料板块贡献了44.44%的营收。
2019年也是该公司光伏业务营收占比首次超过农牧业务营收占比。从两个业务板块的实力而言，现在的通威股份既是全球领先的水产饲料生产商，同时也是光伏行业的龙头之一。
在今年7月5日，通威股份与天邦股份签署《战略合作框架协议》，将进一步巩固行业领先地位。国泰君安证券分析师钟凯锋在研报中指出，此次合作将进一步促进通威饲料专业化和规模化，提升行业占有率；也有利于提升公司行业地位，将进一步把控技术与市场双轮驱动，促进更进一步区域扩张，提升竞争优势。
截至8月18日收盘，通威股份报47.45元，跌幅1.08%，总市值2136亿元。
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