一周市场观察｜春节假期消费市场显著回温 节后A股消费板块或迎超预期上涨

封面新闻记者 朱宁

防疫政策优化后，不少消费行业表示“要把时间‘夺’回来”，而消费板块的走向自然也成为投资者关注的重点之一。

以春节档电影票房数据为例，据国家电影局统计数据，这个春节档（1月21日至1月27日）电影票房约为67.58亿元，同比增长11.89%；观影人次为1.29亿，同比增长13.16%。春节档电影红红火火、暖意融融，也是2023年中国经济迅速复苏的“预告片”。

兔年春节

消费迎来“开门红”

不止在电影院，春节期间，经济复苏的暖意正向各行各业蔓延。经文化和旅游部数据中心测算，今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%；实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。与游客们一同四处奔走的，还有来自全国各地的年货礼品，人畅其行、物畅其流。

数据显示，1月21日至26日，国家铁路运输货物约5841.7万吨；邮政快递揽收量约2.79亿件，投递量约2.59亿件。除此之外，大排长龙的餐馆、一床难求的酒店、人头攒动的集市……在强劲消费引擎的驱动下，今年春节上演种种久违的“名场面”，都表示了当下消费的持续复苏。

此外，包括生活必需品、家居升级类商品、餐饮、住宿、文化、健身和旅游消费等各方面的表现也显示出消费市场逐渐恢复。

旅游、电影板块迎上涨

由于2023年春节档是疫情防控政策优化调整之后的首个大档期，汇聚了各大影视公司近年来倾力投资的头部项目。同时，春节档的票房表现往往也将成为当年电影市场的风向标。

据了解，今年逐鹿春节档的上市影视公司包括中国电影、欢喜传媒、光线传媒、万达电影等，随着电影市场逐渐复苏，春节档票房火爆带动影视股走强，虽然A股暂未开盘，但节后港股影视板块已经出现异动。

其中，春节后的首个交易日(1月26日)，欢喜传媒涨超10%，截至1月27日收盘，欢喜传媒报收1.48港元/股，跌6.92%，总市值54.1亿港元，股价较去年11月底上涨超过70%。

此外，有消息指出，王府井（600859.SH）旗下多个商场也出现同比增长。其中长沙王府井百货春节期间整体销售较2022年同比增长30%，客流同比增长50%；春节假期前三天，北京王府井百货大楼客流量同比翻了一番，1月以来，大楼餐饮客流及销售额均有较大幅度提升，其中餐饮日均销售额较上个月增长3倍，已恢复到疫情前同期水平。

便利店也在春节市场分到一杯羹。成都零售商协会发布的数据显示，红旗连锁（002697.SZ）、老邻居、盒马鲜生、罗森便利店等8家超市便利店春节期间客流881.71万人次，同比增长5.51%，实现总销售额6.65亿元，同比增长6.06%。

同时，春节期间出行人数大幅增加，旅游股也迎来大涨，中国中免港股也大涨8%后再创上市新高。

需求增长强劲

消费板块有望迎来估值修复行情

生产、分配、交换、消费四个环节共同构成了社会再生产总过程，此前，因为国际经济复杂严峻，部分行业效益不理想，加上疫情等因素导致消费环境受限制等等，导致前期消费不振，而近期，随着政策变化，各部分居民的消费需求逐渐恢复，供需两端逐渐正常。

“尽管部分消费板块市场有所反应，但国内消费复苏处于恢复初期阶段，促消费政策措施逐步落地见效，消费板块行情尚未走完。”光大银行金融分析师周茂华表示，目前我国处于消费升级阶段，传统消费、新兴消费发展空间大，消费板块具备长期配置价值。

“从春节消费市场复苏情况看，传统消费和新兴消费表现均亮眼，除了交通出行、文旅、餐饮、住宿，年货等商品消费强劲反弹，线上、线下加速融合发展；还有就是人们对健康智能、高科技、高品质的商品、服务消费需求增长强劲。”周茂华表示，这符合我国消费升级特征，近几年内外多重短期因素冲击并未改变我国经济向好基本面。

对于后期值得关注的板块，周茂华分析到，随着国内消费活动恢复，此前受抑制的零售、餐饮、文旅等行业盈利景气度将逐步改善，尤其是此前受冲击严重的消费板块有望迎来估值修复行情；同时，随着国内经济复苏，房地产企稳回暖有望带动房地产上下游产业链商品销售恢复等。

“近期消费复苏持续回暖，一方面由于春节假期影响线下消费复苏明显，另一方面前期受疫情抑制的客流量明显增加。”私募基金经理何山石对记者表示，后续看好困境反转的受益线下客流恢复的影院调味品白酒以及一些具备韧性的刚需消费，从目前消费现象中看，一些平价消费，家纺，非乳饮料等值得关注。