一周市场观察 | 低成本与高需求叠加下 多家光伏企业半年报业绩预喜

封面新闻记者 朱宁

经历连续多周的价格大幅下调后，光伏产业链上游的硅料、硅片环节终于迎来企稳迹象，在上半年硅片价格持续波动的情况下，不少光伏上市公司受益于硅料价格下行，行业成本下降，叠加光伏行业市场需求旺盛，中下游企业二季度业绩环比一季度有所提升。截至7月13日，已有多家光伏产业链上市公司上半年业绩预喜。

光伏设备指数走势

上游硅片价格腰斩

7月12日、13日，中国有色金属工业协会硅业分会先后公布了本周最新的硅料、硅片价格。继上周止跌企稳之后，本周整体硅料市场持稳微涨，N型硅料与P型硅料之间的价差进一步拉大。

不过，从龙头企业来说，价格却依旧在下调，日前，硅片环节两大龙头相继宣布大幅下调硅片价格。其中，隆基绿能在6月30日于官网公布了6月单晶硅片价格：150μm厚度单晶硅片P型M10从4.36元下调至2.93元，相较于5月29日公示的价格，降幅达到32.8%。7月9日，TCL中环亦公布其最新硅片报价，降幅达到25%至29.58%。值得一提的是，与最近几次调价相比，TCL中环本次硅片降价幅度创下了今年以来的新高。

需要指出的是，历经几次调价之后，无论是TCL中环还是隆基绿能的硅片价格均已“腰斩”。此前就有分析表示，从光伏产业链目前的供需关系以及价格变动情况来看，光伏行业过剩已然显现，或进入“周期低谷”。

针对硅片价格下调，TCL中环近日回应称，当前公司硅片产线正在按计划推进生产工作，而本次的下调主要是由于原材料硅料今起下调幅度较大，公司根据原料波动以及整体市场变化对于硅片报价进行调整。

净利最高达10倍

上游硅片价格的下跌方产业链中下游企业利润回暖，业绩回升，截至7月13日，已有多家光伏产业链上市公司上半年业绩预喜。光伏组件领域的高景气度在其他公司的业绩预告中也得到了验证。

7月12日晚间，钧达股份披露2023年半年度业绩预告，公司预计实现归母净利润9亿元-11亿元，同比增长230%-300%。钧达股份表示，报告期内，上游硅料价格持续下行，推动行业成本下降，刺激光伏产业保持高增长，市场需求持续旺盛，电池盈利较去年同期提升。

钧达股份公告

不仅是钧达股份，多家光伏产业链上市公司受益于上游原材料价格下跌，成本下降，叠加需求向好，上半年业绩普遍预喜。目前已披露业绩预告的A股光伏组件公司中，亿晶光电的净利润预计增幅最大，公司预计上半年净利润2.8亿元至3.2亿元，同比增加1086%至1255%。上半年净利增幅高达10倍以上。

亿晶光电表示，报告期内，公司光伏组件销量同比增长，另外受益于硅材料价格下降，公司光伏电池及组件的盈利水平有较大增长。此外，晶澳科技预计实现归母净利润42亿元-49亿元，同比增长146.81%-187.95%；协鑫集成预计归母净利润同比增长166.57%-219.89%。

亿晶光电公告

光伏行业未来成长空间广阔

头部企业优势将会更加突出

在经历过去数年急剧扩产与跨界玩家涌入后，光伏行业整体产能过剩的预期被业内认为是今年板块市场表现平淡的主因。

对于下半年，光伏行业又会有怎样的表现？隆基绿能7月上旬通过互动平台回复投资者表示，产能过剩与产能扩张并不矛盾。

隆基绿能解释道，首先，光伏行业为技术进步较快的行业，产能过剩为结构性过剩，先进产能还无法满足市场对于高效产品的需求。其次，产能过剩为阶段性过剩，光伏行业未来成长空间广阔，经过市场优胜劣汰后阶段性过剩的产能会自动出清。

“我们认为技术变革叠加成本波动压力下，单一化组件小厂将加速出清，有利于行业集中度进一步提高，头部厂商或将受益。”兴业证券日前研报提出，在产业链价格博弈较为剧烈的情况下，头部一体化企业的技术优势、供应链优势以及渠道优势将更加突出。

中金公司研报表示，光伏产业链方面，预计2023年/2024年光伏终端装机有望实现同比50%/同比20%-30%的高速增长。2023年上半年光伏板块下跌已经充分反映投资人悲观预期，随着硅料硅片价格提前加速见底，整体看好2023年下半年光伏板块投资机会。