透镜财报丨B站止亏路上“浴血”狂奔，阿里、腾讯影响开始“加成”

封面新闻记者 张越熙

有一群这样的年轻人，但凡B站有资源的视频绝不打开爱优腾，精彩的内容本身不敌弹幕来的有趣，流行梗对他有致命吸引力。这正是B站孵化出的一群死忠粉，他们很多人伴随B站十年，B站对他们来说早已超越了一个手机App的意义。但尽管坐拥大批愿意付费的高粘粉丝，B站止亏依旧遥遥无期路漫漫。

8月27日，哔哩哔哩（B站）发布截至6月30日的2019财年第二季度财报。B站第二季度总净营收达15.377亿元，与去年同期相比增长50%；净亏损为3.150亿元，与去年同期的净亏损7030万元相比扩大4倍不止。

难逃增长越大亏损越多的现实

B站第二季度平均月度活跃用户人数达1.104亿人，与去年同期相比分别增长30%；平均月度付费用户人数达630万人，与去年同期相比增长111%。当不再是一片绝对垂直的二次元净地，B站失去了标签的同时也把更多互联网年轻新用户收服进囊中。

虽然营收和用户保持持续增长，但是B站依然难逃视频网站增长越大亏损越多的现实。数据显示，其二季度净亏损为人民币3.15亿元，较去年同期7030万元同比增长348%。相较一季度1.9亿元，环比增长60.71%。横向比较，二季度爱奇艺付费用户突破一亿，但是亏损也继续扩大到23亿元。

这背后则是视频网站变现难、运营成本持续增长的矛盾。二季度，B站的营收成本为12.859亿元，与去年同期相比增长66%；总运营支出5.971亿元，与去年同期相比增长67%。

在流量红利萎缩的当下，视频网站们还要面临着增速放缓的现实问题。B站第一季度总净营收为13.735亿元，与去年同期相比增长58%，而本季度增长50%。

虽然各个平台付费会员在增长，但是并没有让它们的亏损减少。这也说明曾经被寄予厚望的简单付费模式以及新增用户带来的广告加成并不能给视频网站“止血”。运营成本增加，获客成本也增加，B站等视频网站们还需要继续寻找破解变现难题的答案。

收入结构调整，阿里和腾讯的影响显现

B站收入主要来自哪里？财报显示主要业务包括游戏、直播和增值服务、广告、电商。本季度这四块主要的业务结构开始出现变化。

以前说B站是家游戏公司一点都不为过。2018年二季度，游戏业务占总营收的77%。这也导致B站上市时被诟病业务失衡。但到了今年二季度，游戏收入为9.20亿元，占总营收比例为59.82%。虽然游戏版块比例被刻意下调，但不能否认B站游戏业务收入依然撑起了大半边天。毕竟手握大量动漫IP，又代理了多款火爆手游，游戏这块业务预计未来一段时间内都会是带动B站营收的增长引擎。

不过细思游戏腾出的空间给了谁？答案写在数据里，首先是给了直播和增值服务业务，该业务在2018年二季度占总营收的11.6%，到了今年二季度占比为21.2%。另外还给了电商业务，在去年二季度电商业务还没有单独被提及，今年二季度则占据了总营收的8%,Z时代的消费能力越来于强，作为自带种草属性的平台，B站接入电商实在太晚了，不过哪怕赶了个晚集，但卖能出东西才是硬道理。

其实直播以及电商背后增长强劲，背后是阿里和腾讯在显现影响。目前这两个巨头都是B站的股东，在业务层面必然会给B站带来影响。直播方面，B站CEO陈睿表示，电竞在中国越来越普及，B站直播的电竞受众也越来越多。打造电竞生态也是腾讯游戏的主要战略，显然B站已经从这个生态中受益。

电商方面，阿里的影响也在凸显。去年陈睿表示，在B站自有IP的商业化方面，会打通从前台的业务消费场景到后台衍生商品的链路。淘宝会向B站提供多方面的电商服务支持。

落笔结尾，眼前突然晃现出央视点名表扬B站那破次元的一幕：过去一年有近2000万人在B站学习，B站已经成为年轻人学习首要阵地……

可能真会如陈睿所言，有一天B站的触手还会伸向在线教育，将其打造为下个十年新的增长引擎。作为那批因二次元随B站成长十年的粉丝之一，这个画面实在太美。