一周市场观察 | AI炒股要来了？ 量化巨头幻方宣布投身人工智能

封面新闻记者朱宁

今年以来ChatGPT、人工智能可以说吸引了无数的眼球。无论是在互联网上还是资本市场，AI似乎都将是未来发展趋势，但AI是否能够在投资领域有所发展似乎暂无定论。

在此背景下，4月14日，千亿量化私募巨头幻方量化公告称，将集中资源和力量，投身人工智能技术，成立新的独立研究组织，探索AGI（通用人工智能）。

此前已在AI投资领域有所布局

据幻方的公告显示，幻方将集中资源和力量，全身心投入到服务于全人类共同利益的人工智能之中，成立新的独立的研究组织，探索AGI的本质。将充分而持续地投入，不做中庸的事，用最长期的眼光去回答最大的问题。

幻方称将集中资源和力量，投身人工智能技术，成立新的独立研究组织，探索AGI，即人工通用智能（Artificial General Intelligence），又称强人工智能（Strong AI）。与现有的人工智能系统不同，它具有类似于人类的广泛认知能力，可以在各种任务和情境中自主地学习、推理、解决问题和适应环境。

值得注意的是，近年来，幻方量化在将AI运用于投资领域的研究方面一直走在行业的前列，并且取得了丰硕的成果。公开资料显示，2016 年 10 月，幻方量化的第一个由深度学习算法模型生成的股票仓位上线实盘交易，使用GPU进行计算。随后，公司持续扩大AI算法研究团队和 AI 软硬件研发团队，至 2017 年底，几乎所有的量化策略都已经采用AI模型计算。

2020年3月，幻方量化总投资近两亿元打造的搭载1100张高端显卡的「萤火一号」正式投用，为幻方的AI研究提供算力支持。2021年1月幻方量化发文确认，公司投入十亿建设的「萤火二号」已经正式交付。

在AI领域不断攻坚的同时，幻方量化整体的业绩表现也较为突出，私募排排网数据显示，宁波幻方量化自成立以来的累计收益率为181.63%，年化收益率达18.02%，浙江九章资产自成立以来的累计收益率为148.28%，年化收益率为12.89%。

目前AI在投资领域依旧为辅助工具

尽管AI在许多领域已经展现出了超越人类的天赋，但在炒股领域依然是个例外，热炒AI股的华尔街基金经理们，似乎并不相信在可预见的未来内会出现比人类基金经理更强的“炒股AI”。

值得一提的是，华尔街本身并不排斥AI，甚至还是最热衷于使用新技术的行业，包括下单、风控等投资环节早已交给算法解决。但以“卷”擅长的投资市场至今没有出现路人皆知的“AI炒股机器”本身足以说明问题。

曾经在量化基金公司D.E.Shaw担任高管的Jon McAuliffe解释称，“投资领域的AI环境是截然不同的，我们没有无限量的数据来帮助我们运行无限大小的模型。”知情人士透露，“在资本市场上，AI更多的是一种工具，而不能成为基金经理本身。”

需要指出的是，人工智能运行的一大原理就是根据过往数据总结出一定的规律特征，并根据这个规律去预测未来，其在模型计算和执行的能力上是人类无法比拟的。但在资本市场，以过往数据并不能完美预测未来，财报、技术图形、市场情绪和其他的金融数据只能解释一部分股票异动，剩下的市场波动有些是无法被计量的。

AI与分析师可相互配合

技术发展不可忽视投资领域本质

“从当前人工智能技术的应用情况和研究成果来看，AI 并不能完全取代分析师。”有分析师表示，AI使用的数据仍然是由分析师提供，对于主动获取数据，并对数据价值的判断能力也比较弱，这些都需要数据分析人员来进行标注和处理。

该分析师表示，AI和分析师可以互相配合，以提高股票投资的效率和准确性。AI可以分析和处理大量的数据，并通过机器学习算法和模型分析市场趋势和交易量，提供更准确的预测和分析结果。这些分析结果可以帮助投资者作出更好的投资决策。分析师则可以对AI分析结果进行验证和调整，帮助投资者更好地了解市场动态和股票价值。

对于幻方此次宣布探索AGI,独立国际策略研究员陈佳对记者表示，以幻方为代表的中国新一代量化策略机构当前集中资源发力新一代人工智能开发工具的金融应用，本身是契合当前全球金融科技发展的大方向的。但是这条道路本身所蕴含的潜在风险也需要引起A股市场金融机构和广大投资者的重视。

首先是A股市场本身的技术储备还不成熟，在投资策略层面存在一些结构性障碍和桎梏，导致目前真正全面的智能投顾技术应用起来有很多实际堵点和痛点，其次，国内金融机构在自研金融科技和人力资源储备方面相对滞后。

“全球大类投资案例都充分说明资本市场无论成熟与否，其核心投资成功奥义是极其复杂的，分析能力、信息处理以及自主算力和创新能力只是必要条件而非充分条件”陈佳表示，相比之下高盛几十年在华尔街屹立不倒亦不是其智能投顾技术有多么领袖群伦，巴菲特芒格作为投资股市基业长青的代表更是无法在算力创新上与当前AGI一较长短。“因此投资者和机构切莫盲目崇拜新技术，忽视了投资领域厚积薄发的规律，以及我国金融业服务实体经济的初心。”陈佳说。