华孚时尚：业绩增长高确定

封面新闻记者  朱雷

国金证券：华孚时尚(002042)：业绩增长高确定

投资要点：公司是全产业链布局的色纺纱龙头，长期投资逻辑为色纺纱产能持续释放及网链业务扩张。公司深度整合棉花产业链资源，低价原材料库存充足，在棉价上行周期业绩改善明显。

投资评级：作为色纺纱寡头垄断市场领导者（市占率40%+），受益于色纺纱在下游纺服领域渗透率的提高。此外，公司前瞻性布局棉花产业链资源，全面介入棉业的收购、储备、物流和交易环节，在中长期棉花供需偏紧格局下具有明显的业绩改善优势。考虑到公司未来确定性增长+历史估值情况，首次覆盖给予买入评级。

国海证券：星宇股份(601799)：量价齐增稳步发展

投资要点：产品结构方面，公司布局 LED 灯和智能化车灯，研发、投产、配套稳步进行。整体产品在大灯化、 LED 化、智能化三大趋势下不断升级，单价不断走高。 2011 年公司每只车灯平均单价为35.86 元，到 2016 年已经上升至 58.50 元，且单价提升速度仍在加快。随着 LED 灯和智能车灯渗透率不断提高，预计到 2020 年国内 LED 车灯市场空间约为 220 亿，智能车灯市场空间在 350 亿左右。

投资评级：在目前的车灯 LED 化和智能化的行业趋势下，高价值量车灯渗透率将不断提升，公司凭借产品储备和客户储备有望取得较大的增长，实现量价齐增。给予“买入”评级。