封面快评 | 阿里京东拼多多一季报催生“后电商时代”

封面新闻记者 孟梅

上周五，阿里巴巴和拼多多同时发布财报。

2020年一季度，到2020年3月，阿里巴巴数字经济的年度活跃消费者在全球达到9.6亿，其中中国7.8亿消费者和中国以外1.8亿消费者。中国零售市场的年度活跃消费者达到7.26亿，比去年同期增加了7200万。另外，在中国零售市场上的移动MAU达到8.46亿，比2019年3月增加了1.25亿。

拼多多第一季度实现营收65.41亿元，同比增长44%；这一季度，在平台的销售与市场推广费用达到72.97亿元的刺激下，拼多多用户数同比增长超过40%，迈进了“6”亿时代。同时，每个活跃买家的年度支出达到了1842.4元。

京东则基本保持住了营收增长势头。第一季度营收为1462亿元人民币，同比增长20.7%；截至3月31日，京东过去12个月的活跃购买用户数为3.874亿，较去年同期增长24.8%，这一增速较上一季度的18.6%再次提速。

从整个财报的来看，三家电商在一季度的表现“各领风骚”，阿里的gmv独步天下；拼多多的用户增长势头强劲；京东的活跃用户增长可圈可点。不出意外，市场依然青睐“增长的故事”，拼多多在财报发布之后，收盘逆势大涨超过14%；京东在财报发布后也是较上一个交易日上涨3.86%。

“先烧钱圈用户，然后再盈利”，应该说拼多多所走的发展模式跟其他的互联网公司的发展模式并无不同。无论是早期的聚美优品、唯品会，还是后期的滴滴、作业帮，尽管所属行业不同，但走的路径基本相同。业内对拼多多的质疑更多的是来自于商品的品质，由此，上市两年后，拼多多推出了“百亿补贴”，通过补贴降低品牌商品的价格，从而获取更多优质的用户。本季财报显示的拼多多在2020年一季度的销售和推广费用高达72.97亿元。就充分的解释了，“百亿补贴”不是个宣传噱头，而是实打实的在实施中。从而也实打实的让拼多多的活跃买家数单季度大增4290万，截至2020年3月31日的前12个月内，拼多多的年度活跃买家数达6.28亿，继续保持用户的高速增长势头。与2019年同期相比，年度活跃买家数更是增加了1.85亿，同比增长42%；平均月活用户数同比增长68%，达到4.87亿。在活跃买家数量增加的同时，其在平台上的支出也在增加，平台活跃买家平均年度支出金额达到1842.4元，同比增长47%；在“月活跃用户/年活跃买家”这一指标上，拼多多也是逐年稳步上升，从2019年一季度的65.4%提升到了2020年一季度的77.6%。

不难看出，活跃用户人数的增加和人均支出的上升一起，强有力的推动了拼多多平台的交易额（GMV）继续保持高速增长，在截至3月底的前12个月里，拼多多GMV达到11572亿元，较2019年同期增长了108%。因此，拼多多也并不是狭义的“钱多多”。尽管截至2020年3月31日，拼多多持有的现金、现金等价物以及短期投资总额高达425亿元。但，拼多多的“烧钱”不是毫无章法的“撒钱”，而是方向明确、目标清晰的“布局”。对于投资者来说，烧钱的价值就体现在股价和市值的同步上涨。

在截至2020年3月31日的前12个月内，拼多多的年度活跃买家数达6.28亿。而截至2020年3月31日止的12个月，阿里巴巴公布的全球年度活跃消费者为9.6亿，其中中国零售市场的年度活跃消费者为7.26亿，这里面除了淘宝天猫还包括了盒马等其他业务的数据。在用户开掘上，拼多多的确给予竞争对手强大的压力。

但就像一篇文章里所说的那样，拼多多虽然凶猛，但离完善的商业生态系统的建设，还有很长一段路要走。和京东相比，仓储物流的优势，金融系统的建立，京东到家等新零售业务，都还尚有很大差距。就不用提阿里巴巴的新零售布局、阿里云基础建设等等。对于市场来说，电商“三国杀”也许才是刚刚启幕。在此，肥猫大胆的预测一下：未来的电商市场细分将会成为一个稳定的商业形态，京东的“直男经济”；天猫的“女性归属”；拼多多的“屌丝天下”都已经逐渐形成自己的圈子，尤其是在国内这样生态齐全、用户多样的消费市场下，很难做到独家垄断，三家各有稳定的用户群并深耕其中才会是未来的常态。市场的魅力就在于此，所以，阿里不必恐多多，京东也是自有一番天地。